Giriş: Küçük Yatırımcı İçin Bilanço Okumak Neden Önemlidir?

Borsada yatırım yapan birçok kişi hisse fiyatına, sosyal medyadaki yorumlara veya kısa vadeli yükseliş beklentilerine odaklanır. Ancak bir şirketin gerçek gücünü anlamanın en sağlıklı yollarından biri finansal tabloları okumaktır. Çünkü şirketin borcu, kârı, nakit durumu, satışları, özkaynak yapısı ve büyüme kalitesi en net şekilde bilanço ve diğer finansal tablolarda görülür.

Şirket bilançoları nasıl okunur? sorusu bu yüzden küçük yatırımcı için çok önemlidir. Çünkü bilanço okumayı bilen yatırımcı, sadece “hisse yükselir mi?” diye bakmaz. Şirketin gerçekten sağlam mı, borçlu mu, kârlı mı, nakit üretiyor mu, büyümesi sürdürülebilir mi olduğunu analiz eder.

Bir şirketin hisse fiyatı kısa vadede piyasa psikolojisiyle yükselebilir. Fakat uzun vadede şirketin gerçek değeri çoğunlukla finansal performansıyla şekillenir. Bu nedenle küçük yatırımcı için bilanço okuma, bilinçli yatırım yapmanın temel adımlarından biridir.

Şirket Bilançosu Nedir?

Bilanço, bir şirketin belirli bir tarihteki finansal durumunu gösteren tablodur. En basit tanımıyla bilanço, şirketin:

• Ne kadar varlığı olduğunu,
• Ne kadar borcu bulunduğunu,
• Ortaklara ait özkaynağın ne seviyede olduğunu

gösteren finansal tablodur.

Bilanço şu temel eşitlik üzerine kuruludur:

Varlıklar = Borçlar + Özkaynaklar

Yani şirketin sahip olduğu her şey ya borçla finanse edilmiştir ya da ortakların sermayesi ve geçmiş kârlarıyla oluşmuştur.

Bilanço Okurken Bilinmesi Gereken Temel Kavramlar

Finansal Tablolar Sadece Bilançodan İbaret Değildir

Küçük yatırımcıların yaptığı en büyük hatalardan biri sadece bilançoya bakmaktır. Oysa şirket analizi yaparken üç temel tablo birlikte incelenmelidir:

1. Bilanço
2. Gelir tablosu
3. Nakit akış tablosu

Bu üç tablo birlikte değerlendirildiğinde şirketin gerçek finansal sağlığı daha net görülür.

1. Bilanço Ne Gösterir?

Bilanço şirketin belirli bir tarihteki finansal fotoğrafıdır. Örneğin 31 Aralık 2025 tarihli bilanço, şirketin o gün itibarıyla varlıklarını, borçlarını ve özkaynaklarını gösterir.

Bilanço şunu cevaplar:

Şirketin elinde ne var, kime ne kadar borcu var ve ortaklara ne kalıyor?

2. Gelir Tablosu Ne Gösterir?

Gelir tablosu, şirketin belirli bir dönemde ne kadar satış yaptığını, ne kadar gider yazdığını ve sonucunda kâr mı zarar mı ettiğini gösterir.

Gelir tablosu şunu cevaplar:

Şirket para kazanıyor mu, kâr marjı güçlü mü, satışları büyüyor mu?

3. Nakit Akış Tablosu Ne Gösterir?

Nakit akış tablosu, şirketin kasasına gerçekten para girip girmediğini gösterir. Bazen şirket kâr açıklayabilir ama nakit üretemeyebilir. Bu durum yatırımcı için dikkat edilmesi gereken ciddi bir sinyaldir.

Nakit akış tablosu şunu cevaplar:

Şirket kâğıt üzerinde mi kâr ediyor, yoksa gerçekten nakit mi üretiyor?

Şirket Bilançoları Nasıl Okunur?

Bir şirket bilançosunu okurken sadece tek bir kaleme bakmak doğru değildir. Bilanço bir bütün olarak değerlendirilmelidir. Küçük yatırımcı için en sağlıklı yöntem şu sırayla inceleme yapmaktır:

1. Varlıklar artıyor mu?
2. Borçlar kontrol altında mı?
3. Özkaynaklar güçleniyor mu?
4. Satışlar büyüyor mu?
5. Net kâr sürdürülebilir mi?
6. Nakit akışı güçlü mü?
7. Finansal oranlar sağlıklı mı?
8. Şirketin büyümesi borçla mı, kârla mı finanse ediliyor?

Bilanço Okuma Adımı 1: Dönen Varlıklara Bakın

Dönen varlıklar, şirketin kısa vadede nakde çevirebileceği varlıklardır. Bunlar arasında nakit, banka mevduatı, ticari alacaklar, stoklar ve kısa vadeli finansal yatırımlar yer alır.

Dönen varlıkların yüksek olması genellikle olumlu kabul edilir. Ancak içeriğine bakmak gerekir.

Örneğin:

• Nakit artıyorsa olumlu olabilir.
• Ticari alacaklar çok hızlı artıyorsa tahsilat riski olabilir.
• Stoklar aşırı artıyorsa satışlarda yavaşlama olabilir.

Yani dönen varlık artışı her zaman tek başına iyi haber değildir. Artışın hangi kalemden kaynaklandığı önemlidir.

Bilanço Okuma Adımı 2: Nakit ve Nakit Benzerlerini İnceleyin

Bir şirketin kasasındaki nakit, kriz dönemlerinde hayati önem taşır. Nakit gücü yüksek şirketler:

• Borçlarını daha rahat öder,
• Yeni yatırım fırsatlarını değerlendirebilir,
• Ekonomik dalgalanmalara daha dayanıklı olur,
• Faiz ve kur şoklarına karşı daha güçlü kalabilir.

Küçük yatırımcı için önemli soru şudur:

Şirketin nakdi borçlarına göre yeterli mi?

Eğer şirketin kısa vadeli borcu çok yüksek, nakdi düşükse bu durum finansal baskı yaratabilir.

Bilanço Okuma Adımı 3: Ticari Alacaklara Dikkat Edin

Ticari alacaklar, şirketin müşterilerine yaptığı satışlardan henüz tahsil edemediği tutarlardır. Satışların artmasıyla ticari alacakların artması normaldir. Ancak ticari alacaklar satışlardan çok daha hızlı artıyorsa dikkatli olunmalıdır.

Bu durum şu anlama gelebilir:

• Şirket sattığı ürünün parasını zamanında tahsil edemiyor olabilir.
• Müşterilere uzun vadeli ödeme kolaylığı sağlıyor olabilir.
• Tahsilat kalitesi bozuluyor olabilir.
• Kâr açıklansa bile nakit girişi zayıf kalabilir.

Bu yüzden bilanço okurken ticari alacaklar / satışlar ilişkisi önemlidir.

Bilanço Okuma Adımı 4: Stoklar Artıyor mu, Neden Artıyor?

Stoklar, üretim yapan veya ticaret yapan şirketler için önemli bir kalemdir. Stok artışı bazen olumlu, bazen olumsuz olabilir.

Olumlu olabilir çünkü:

• Şirket büyüme beklentisiyle üretim hazırlığı yapıyor olabilir.
• Hammadde maliyetlerinden korunmak için stok yapmış olabilir.
• Talep artışına karşı hazırlık yapıyor olabilir.

Olumsuz olabilir çünkü:

• Ürünler satılamıyor olabilir.
• Talep düşmüş olabilir.
• Stok devir hızı yavaşlamış olabilir.
• Şirketin nakdi stoklara bağlanmış olabilir.

Bu nedenle küçük yatırımcı stok artışını mutlaka gelir tablosundaki satış artışıyla birlikte değerlendirmelidir.

Bilanço Okuma Adımı 5: Kısa Vadeli Borçları Kontrol Edin

Kısa vadeli borçlar, şirketin 1 yıl içinde ödemesi gereken borçlarıdır. Bu borçlar banka kredileri, ticari borçlar, vergi borçları ve kısa vadeli finansal yükümlülüklerden oluşabilir.

Kısa vadeli borçların hızlı artması, şirketin likidite riskini artırabilir. Özellikle kısa vadeli borçlar dönen varlıklardan fazlaysa dikkatli olunmalıdır.

Burada önemli oran şudur:

Cari Oran = Dönen Varlıklar / Kısa Vadeli Borçlar

Ancak her sektörün dinamiği farklıdır. Perakende, bankacılık, sanayi, teknoloji ve enerji şirketleri aynı şekilde değerlendirilmemelidir.

Bilanço Okuma Adımı 6: Uzun Vadeli Borçlar Ne Durumda?

Uzun vadeli borçlar şirketin finansman yapısını gösterir. Şirketler büyümek için borç kullanabilir. Borç tek başına kötü değildir. Önemli olan borcun nasıl kullanıldığıdır.

Borç olumlu olabilir:

• Yeni fabrika yatırımı için kullanılıyorsa,
• Üretim kapasitesini artırıyorsa,
• Şirketin gelirini büyütüyorsa,
• Faiz maliyeti yönetilebilir seviyedeyse.

Borç riskli olabilir:

• Eski borcu kapatmak için yeni borç alınıyorsa,
• Faiz giderleri net kârı eritiyorsa,
• Döviz borcu kur riski yaratıyorsa,
• Şirket faaliyetlerinden yeterli nakit üretemiyorsa.

Bu nedenle yatırımcı, şirketin borcunu sadece rakam olarak değil, borcun kalitesi açısından da değerlendirmelidir.

Bilanço Okuma Adımı 7: Özkaynaklar Güçleniyor mu?

Özkaynaklar, şirketin ortaklara ait sermayesini temsil eder. Güçlü özkaynak yapısı, şirketin finansal dayanıklılığını artırır.

Özkaynakların düzenli artması genellikle olumlu kabul edilir. Çünkü bu durum şirketin:

• Kâr ettiğini,
• Kârını bünyede tuttuğunu,
• Finansal yapısını güçlendirdiğini,
• Borca bağımlılığını azaltabileceğini

gösterebilir.

Ancak özkaynak artışının nedeni de önemlidir. Özkaynak artışı faaliyet kârından mı geliyor, yeniden değerleme artışından mı geliyor, sermaye artırımından mı geliyor? Bunlar ayrı ayrı incelenmelidir.

Özkaynak Kârlılığı Nedir?

Özkaynak kârlılığı, şirketin ortakların sermayesini ne kadar verimli kullandığını gösterir.

Özkaynak Kârlılığı = Net Kâr / Özkaynaklar

Özkaynak kârlılığı yüksek olan şirketler yatırımcıların ilgisini çekebilir. Fakat bu oran tek başına yeterli değildir. Borçlulukla birlikte analiz edilmelidir.

Gelir Tablosu Nasıl Okunur?

Bilanço şirketin finansal durumunu gösterirken, gelir tablosu şirketin performansını gösterir. Küçük yatırımcı için gelir tablosunda en önemli kalemler şunlardır:

• Hasılat
• Brüt kâr
• Esas faaliyet kârı
• FAVÖK
• Net dönem kârı
• Finansman giderleri
• Vergi giderleri

Hasılat Nedir?

Hasılat, şirketin satış geliridir. Şirketin büyüyüp büyümediğini anlamak için ilk bakılan kalemlerden biridir.

Ancak hasılat artışı tek başına yeterli değildir. Çünkü şirket satışlarını artırırken kârlılığını kaybediyor olabilir.

Örneğin:

Bu örnekte şirketin satışları artmasına rağmen net kârı düşmektedir. Bu durum maliyetlerin, finansman giderlerinin veya operasyonel verimsizliğin arttığını gösterebilir.

Brüt Kâr Marjı Nedir?

Brüt kâr marjı, şirketin sattığı ürün veya hizmetten ne kadar kâr elde ettiğini gösterir.

Brüt Kâr Marjı = Brüt Kâr / Hasılat

Brüt kâr marjı özellikle üretim, perakende, gıda, otomotiv, teknoloji ve sanayi şirketlerinde dikkatle izlenmelidir.

Esas Faaliyet Kârı Neden Önemlidir?

Esas faaliyet kârı, şirketin ana işinden ne kadar kâr ettiğini gösterir. Yatırımcı için çok önemli bir göstergedir çünkü şirketin sürdürülebilir performansını anlamaya yardımcı olur.

Bir şirket net kâr açıklayabilir ama bu kâr ana faaliyetlerinden gelmiyor olabilir. Örneğin:

• Döviz geliri,
• Tek seferlik varlık satışı,
• Yeniden değerleme geliri,
• Vergi avantajı

net kârı geçici olarak artırabilir. Ancak bunlar sürdürülebilir olmayabilir.

Bu yüzden küçük yatırımcı şu soruyu sormalıdır:

Şirket ana işinden düzenli kâr ediyor mu?

Net Kâr Her Zaman Gerçek Başarı mı?

Net kâr şirketin dönem sonunda elde ettiği kârdır. Fakat net kâr tek başına şirketin kaliteli olduğunu göstermez.

Çünkü net kâr:

• Tek seferlik gelirlerden etkilenebilir,
• Kur farkı gelirleriyle şişebilir,
• Vergi etkisiyle artabilir,
• Muhasebe değerlemeleriyle değişebilir,
• Nakit yaratmayan kalemlerden etkilenebilir.

Bu yüzden net kâr mutlaka nakit akışıyla karşılaştırılmalıdır.

Nakit Akış Tablosu Neden Hayati Öneme Sahiptir?

Küçük yatırımcıların en çok ihmal ettiği tablo genellikle nakit akış tablosudur. Oysa nakit akışı, şirketin gerçek finansal gücünü anlamak için çok önemlidir.

Bir şirket kâr açıklıyor ama faaliyetlerinden nakit üretemiyorsa, bu durum dikkat edilmesi gereken bir sinyaldir.

Faaliyetlerden Nakit Akışı Nedir?

Faaliyetlerden nakit akışı, şirketin ana işinden kasasına giren gerçek parayı gösterir.

Olumlu faaliyet nakit akışı:

• Şirketin iş modelinin sağlıklı olduğunu,
• Satışların tahsil edilebildiğini,
• Kârın nakde dönüştüğünü,
• Borç ödeme gücünün arttığını

gösterebilir.

Negatif faaliyet nakit akışı ise şu riskleri gösterebilir:

• Tahsilat sorunu,
• Stoklarda aşırı artış,
• İşletme sermayesi ihtiyacı,
• Kârlılığın nakde dönüşmemesi,
• Borçla büyüme riski.

Örnek Finansal Tablo Analizi

Aşağıdaki örnek tamamen eğitim amaçlıdır. Gerçek bir şirket tavsiyesi değildir.

Bu örnekte şirketin satışları, net kârı, nakdi ve faaliyet nakit akışı artıyor. Borç artışı ise satış ve kâr artışına göre daha düşük kalıyor. Bu tablo genel olarak olumlu değerlendirilebilir.

Ancak yine de yatırım kararı vermek için şirketin sektör koşulları, değerleme çarpanları, piyasa fiyatı ve gelecekteki beklentileri de incelenmelidir.

Bilanço Analizinde Kullanılan Temel Finansal Oranlar

Finansal oranlar, şirketleri karşılaştırmak ve performansı ölçmek için kullanılır. Küçük yatırımcı için en temel oranlar şunlardır:

Cari Oran Nasıl Yorumlanır?

Cari oran, şirketin kısa vadeli borçlarını ödeme gücünü gösterir.

Örneğin:

• Dönen varlıklar: 2 milyar TL
• Kısa vadeli borçlar: 1 milyar TL

Cari oran:

2 milyar / 1 milyar = 2

Bu durumda şirketin kısa vadeli borçlarına karşılık iki kat dönen varlığı vardır. Genel olarak bu olumlu kabul edilir.

Ancak stokların satılamadığı veya alacakların tahsil edilemediği durumlarda cari oran yüksek görünse bile gerçek likidite zayıf olabilir.

Borç / Özkaynak Oranı Nasıl Okunur?

Borç / özkaynak oranı, şirketin ne kadar borçla çalıştığını gösterir.

Örneğin:

• Toplam borç: 3 milyar TL
• Özkaynak: 2 milyar TL

Borç / özkaynak oranı:

3 / 2 = 1,5

Bu, şirketin özkaynağının 1,5 katı kadar borcu olduğunu gösterir.

Bu oran sektörlere göre değişir. Bankacılık, enerji, telekom ve altyapı şirketlerinde borçluluk doğal olarak yüksek olabilir. Fakat küçük ve dalgalı gelir yapısına sahip şirketlerde yüksek borç riski artırabilir.

Net Kâr Marjı Nasıl Değerlendirilir?

Net kâr marjı, şirketin satışlarından ne kadar net kâr elde ettiğini gösterir.

Örneğin:

• Hasılat: 10 milyar TL
• Net kâr: 1 milyar TL

Net kâr marjı:

1 / 10 = %10

Bu şirket her 100 TL satıştan 10 TL net kâr elde ediyor demektir.

Net kâr marjının yıllar içinde artması genellikle olumlu kabul edilir. Ancak bu artışın ana faaliyetlerden mi, tek seferlik gelirlerden mi kaynaklandığı mutlaka kontrol edilmelidir.

Şirket Bilançosunda Kırmızı Bayraklar

Bilanço okurken bazı işaretler yatırımcı için uyarı niteliğindedir.

Şirket Bilançosunda Olumlu Sinyaller

Bilanço Analizinde Sektör Karşılaştırması Neden Önemlidir?

Her şirket aynı şekilde analiz edilmez. Bir sanayi şirketiyle banka, teknoloji şirketiyle gayrimenkul şirketi aynı finansal yapıya sahip değildir.

Örneğin:

• Bankaların borç yapısı farklıdır.
• Perakende şirketlerinde stok devir hızı önemlidir.
• Sanayi şirketlerinde enerji ve hammadde maliyetleri önemlidir.
• Holdinglerde iştirak gelirleri öne çıkar.
• Teknoloji şirketlerinde büyüme ve kâr marjı farklı yorumlanır.
• Gayrimenkul şirketlerinde varlık değerlemeleri önemlidir.

Bu nedenle küçük yatırımcı, bir şirketi analiz ederken onu kendi sektöründeki rakipleriyle karşılaştırmalıdır.

Gerçek Hayata Yakın Örnek: İki Şirket Karşılaştırması

Aşağıdaki tablo eğitim amaçlıdır.

Bu örnekte iki şirketin satış büyümesi aynı görünmektedir. Ancak A şirketi daha kârlı, daha az borçlu ve daha güçlü nakit üretmektedir. Küçük yatırımcı için sadece satış büyümesine bakmak yanıltıcı olabilir.

Bilanço Okurken En Çok Yapılan Hatalar

1. Sadece Net Kâra Bakmak

Net kâr önemlidir ama tek başına yeterli değildir. Kârın nereden geldiği, sürdürülebilir olup olmadığı ve nakde dönüşüp dönüşmediği incelenmelidir.

2. Borcu Tamamen Kötü Görmek

Borç her zaman kötü değildir. Verimli yatırım için kullanılan borç şirketi büyütebilir. Ancak kontrolsüz borç, şirketin finansal yapısını bozabilir.

3. Tek Çeyreklik Sonuca Göre Karar Vermek

Şirketler dönemsel etkiler yaşayabilir. Bu yüzden sadece bir çeyreğe bakarak karar vermek yanıltıcı olabilir. En az birkaç dönemlik trend incelenmelidir.

4. Sektör Dinamiklerini Dikkate Almamak

Bir şirketin oranları sektör ortalamasına göre değerlendirilmelidir. Aynı oran bir sektör için normal, başka bir sektör için riskli olabilir.

5. Nakit Akış Tablosunu Görmezden Gelmek

Kâr açıklayan ama nakit üretemeyen şirketlerde dikkatli olmak gerekir. Çünkü borçlar kârla değil, nakitle ödenir.

Küçük Yatırımcı İçin Pratik Bilanço Kontrol Listesi

Bir şirket bilançosunu incelerken şu soruları sorabilirsiniz:

Bilanço İyi Diye Hisse Alınır mı?

Hayır. Bilançosu iyi olan her şirket otomatik olarak iyi yatırım değildir. Çünkü yatırımda sadece şirket kalitesi değil, fiyat da önemlidir.

Çok kaliteli bir şirket aşırı pahalı fiyattan alınırsa uzun süre düşük getiri sağlayabilir. Orta kalite bir şirket ise çok ucuz fiyattan alındığında yüksek getiri potansiyeli taşıyabilir.

Bu nedenle yatırımcı şu dengeye bakmalıdır:

Kaliteli şirket + makul fiyat + sürdürülebilir büyüme + güçlü bilanço

Bilanço Analizi ile Değerleme Arasındaki Fark

Bilanço analizi şirketin finansal sağlığını gösterir. Değerleme ise şirketin mevcut fiyatının ucuz mu pahalı mı olduğunu anlamaya çalışır.

Değerleme için kullanılan bazı oranlar:

Bu oranlar tek başına kullanılmamalıdır. Şirketin büyümesi, kârlılığı, borçluluğu ve sektör ortalamasıyla birlikte değerlendirilmelidir.

Finansal Tablo Analizinde Uzun Vadeli Bakış

Küçük yatırımcı için en sağlıklı yöntem, şirketin birkaç yıllık finansal performansını incelemektir. Çünkü tek dönemlik iyi sonuçlar yanıltıcı olabilir.

Bakılması gereken trendler:

• Son 3-5 yılda satışlar artıyor mu?
• Kâr marjları korunuyor mu?
• Borçluluk azalıyor mu?
• Özkaynaklar büyüyor mu?
• Faaliyet nakit akışı düzenli pozitif mi?
• Şirket temettü ödeyebiliyor mu?
• Yatırımlar gelir artışına dönüşüyor mu?

Uzun vadeli finansal tablo analizi, şirketin gerçek kalitesini daha net gösterir.

Küçük Yatırımcı İçin Basit Bir Bilanço Okuma Formülü

Bilanço analizini karmaşık hale getirmeden şu basit mantıkla başlayabilirsiniz:

Şirket satışlarını artırıyor mu?
Bu satışlardan kâr elde ediyor mu?
Elde ettiği kâr nakde dönüşüyor mu?
Borçları kontrol altında mı?
Özkaynakları büyüyor mu?
Piyasa fiyatı bu kaliteye göre makul mü?

Bu sorulara olumlu cevap verilebiliyorsa, şirket finansal açıdan daha sağlıklı görünebilir. Ancak yatırım kararı için detaylı analiz ve risk değerlendirmesi gerekir.

Sonuç: Bilanço Okumayı Bilen Yatırımcı Daha Bilinçli Karar Verir

Şirket bilançoları nasıl okunur? sorusunun cevabı, sadece rakamlara bakmak değildir. Önemli olan rakamların ne anlattığını anlayabilmektir. Bir şirketin bilançosu, gelir tablosu ve nakit akış tablosu birlikte değerlendirildiğinde yatırımcıya güçlü bilgiler sunar.

Küçük yatırımcı için bilanço okuma; borçluluk, kârlılık, nakit üretimi, özkaynak yapısı ve büyüme kalitesi hakkında fikir verir. Böylece yatırımcı sadece söylentilere veya kısa vadeli fiyat hareketlerine göre değil, şirketin gerçek finansal durumuna göre karar verebilir.

Unutulmamalıdır ki güçlü bilanço önemli bir avantajdır; ancak tek başına yeterli değildir. Şirketin sektörü, gelecek beklentileri, yönetim kalitesi, ekonomik koşullar ve hisse fiyatı da yatırım kararında dikkate alınmalıdır.

Bilinçli yatırımcı için en doğru yaklaşım şudur:

Önce şirketi anla, sonra fiyatı değerlendir, en son yatırım kararını ver.

Sıkça Sorulan Sorular

Şirket bilançosu nedir?

Şirket bilançosu, bir şirketin belirli bir tarihteki varlıklarını, borçlarını ve özkaynaklarını gösteren finansal tablodur. Bilanço, şirketin mali gücünü ve finansal yapısını anlamak için kullanılır.

Şirket bilançoları nasıl okunur?

Şirket bilançoları okunurken varlıklar, borçlar, özkaynaklar, nakit durumu, kısa vadeli yükümlülükler, satışlar, kârlılık ve nakit akışı birlikte değerlendirilmelidir. Sadece tek bir kaleme bakmak doğru analiz için yeterli değildir.

Küçük yatırımcı bilanço okurken nelere dikkat etmeli?

Küçük yatırımcı özellikle borçluluk, nakit durumu, faaliyet kârı, net kâr, özkaynak büyümesi, faaliyetlerden nakit akışı, stoklar ve ticari alacaklara dikkat etmelidir.

Net kâr yüksekse şirket iyi midir?

Net kârın yüksek olması olumlu olabilir ancak tek başına yeterli değildir. Kârın sürdürülebilir olup olmadığı, ana faaliyetlerden gelip gelmediği ve nakde dönüşüp dönüşmediği mutlaka incelenmelidir.

Faaliyet nakit akışı neden önemlidir?

Faaliyet nakit akışı, şirketin ana işinden gerçekten nakit üretip üretmediğini gösterir. Kâr açıklayan ama nakit üretemeyen şirketlerde finansal risk oluşabilir.

Cari oran kaç olmalı?

Genel olarak cari oranın 1’in üzerinde olması olumlu kabul edilir. 1,5-2 arası daha sağlıklı görülebilir. Ancak ideal seviye sektöre göre değişir.

Borçlu şirket kötü şirket midir?

Hayır. Borç, doğru kullanıldığında büyümeyi destekleyebilir. Ancak şirketin borcu gelirine, nakit akışına ve özkaynaklarına göre aşırı yüksekse risk artar.

Özkaynak kârlılığı neden önemlidir?

Özkaynak kârlılığı, şirketin ortak sermayesini ne kadar verimli kullandığını gösterir. Yüksek özkaynak kârlılığı olumlu olabilir ancak borçlulukla birlikte değerlendirilmelidir.

Bilanço iyi olan hisse alınır mı?

Bilançosu iyi olan şirket yatırım için avantajlı olabilir ancak hisse fiyatı da önemlidir. Kaliteli şirket aşırı pahalıysa yatırım getirisi sınırlı kalabilir.

Finansal tablo analizi yatırım tavsiyesi midir?

Hayır. Finansal tablo analizi yatırımcıya şirketi anlamada yardımcı olur. Ancak yatırım kararı kişisel risk profili, vade, piyasa koşulları ve detaylı araştırma ile verilmelidir.